本周黑色系期貨維系一泄千里的下跌行情，市場悲觀情況蔓延，涂鍍市場殺跌氛圍漸濃，終端用戶持幣觀 望，疊加部分區域雨雪天氣，道路封閉，市場需求降至冰點。涂鍍板材市場價格暫緩下 探步伐，但由于需求面依然偏弱，價格整體反攻力度相對溫和。

近期黑色系下跌的核心原因是需求走弱和成本坍塌形成共振：一方面是旺季終端需求不及預期，成材估值下移；另一方面是煤炭供應增加，成本坍塌。煤炭前期因供應緊缺，價格大漲，隨著政府保供穩價措施落地，煤炭供需緩解，導致黑色系成本下移。

下游防撞護欄需求或將繼續不佳，鋼價支撐減弱，對礦價將形成抑 制；另隨著冬季的到來，大氣污染防治措施或將執行頻繁，且采暖季的限產政策也或陸續出臺，將進一步抑制需求；目前鋼廠利潤縮水明顯，鋼廠考慮成本，或將調 整采購品種，低品粉礦用量或增加，而高品礦或將承壓；市場博弈明顯，進口礦市場或將寬幅震蕩運行為主。

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